Mauricio Bugarin's Blog

O artigo: “Organizações Sociais e gasto público eficiente: uma análise de incentivos“, coautorado por Denise Hermínio Gontijo, foi aceito para publicação no periódico Cadernos de Finanças Públicas em 15 de julho de 2026.

Resumo
Este estudo identifica os determinantes do comportamento virtuoso ou vicioso de Organizações Sociais (OSs) na prestação de serviços públicos no Brasil e propõe mecanismos de ajuste institucional para promover a eficiência do gasto público. Com base na Economia da Informação, constrói um modelo de decisão cujo resultado central é: a probabilidade de comportamento em prol do benefício social é maximizada quando a OS é longeva, genuinamente altruísta e está inserida em ambiente legal eficiente. A plausibilidade do modelo é avaliada por meio de estudo de caso estatístico baseado na Lei de Newcomb-Benford, aplicado a sete unidades de saúde geridas por OSs em diferentes estados — os estudos ilustrativos são consistentes com as previsões teóricas, ainda que o tamanho reduzido da amostra impeça generalizações conclusivas. Com fundamento na teoria de desenho de mecanismos, recomenda-se privilegiar OSs longevas e com reputação consolidada, garantir transparência com punição efetiva e uniformizar as legislações subnacionais.

Palavras-chave: Organizações Sociais; Serviços Públicos; Economia da Informação e dos Incentivos; Desenho de mecanismos; Lei de Newcomb-Benford.

Classificação JEL: L33; D82; H83.

The paper “Social Organizations and Efficient Public Expenditure: An Incentive Analysis“,  coauthored with Denise Hermínio Gontijo, has been accepted for publication in Cadernos de Finanças Públicas on July 15, 2026.

ABSTRACT
This study identifies the determinants of virtuous or vicious behavior by Social Organizations (SOs) in the provision of public services in Brazil and proposes institutional adjustment mechanisms to promote efficiency in public spending. Drawing on the Economics of Information, it constructs a decision model whose central result is: the probability of prosocial behavior is maximized when the SO is longstanding, genuinely altruistic, and embedded in an efficient legal environment. Model plausibility is assessed through an illustrative case study based on Newcomb-Benford’s Law, applied to seven SO-managed health units across Brazilian states — the illustrative results are consistent with theoretical predictions, though the limited sample size precludes definitive generalization. Based on mechanism design theory, the study recommends prioritizing longstanding SOs with consolidated reputations, enforcing transparency with effective sanctions, and harmonizing subnational legislation toward federal standards.

Keywords: Social Organizations; Public Services; Economics of Information and Incentives; Mechanism Design; Newcomb-Benford’s Law.

JEL Classification: L33; D82; H83.

O artigo: “The timing of opportunism: political cycles under binding fiscal rules in Brazil“, coautorado por Débora Costa Ferreira e Rodrigo Schneider, foi publicado no periódico Economics of Governance em 17 de junho de 2026.

Resumo
Este estudo examina como os incentivos à reeleição moldam o comportamento fiscal dos prefeitos brasileiros sob um arcabouço fiscal restritivo. Utilizando um desenho de descontinuidade de regressão em eleições acirradas entre 2005 e 2020, comparamos prefeitos em primeiro mandato e prefeitos em segundo mandato. Verificamos que prefeitos em primeiro mandato que buscam a reeleição aumentam tanto os gastos quanto as receitas, principalmente por meio de transferências intergovernamentais. Contudo, esses efeitos não ocorrem no ano eleitoral. Em vez disso, a expansão fiscal concentra-se nos três primeiros anos do mandato, com um aumento particularmente pronunciado no terceiro ano. Nossos resultados indicam que a Lei de Responsabilidade Fiscal não eliminou os ciclos político-orçamentários entre prefeitos de primeiro mandato que buscam a reeleição, mas sim reformulou sua temporalidade ao impedir a concentração fiscal no final do mandato. O oportunismo eleitoral persiste, porém é antecipado estrategicamente para atender às restrições legais. Essa evidência mostra que instituições fiscais podem modificar a estrutura temporal dos incentivos políticos sem neutralizá-los completamente.

Palavras-chave: responsabilização eleitoral; federalismo fiscal; ciclos político-orçamentários.

O paper pode ser acessado aqui.

The paper “The timing of opportunism: political cycles under binding fiscal rules in Brazil“,  coauthored with Débora Costa Ferreira and Rodrigo Schneider, was published in Economics of Governance on June 17, 2026.

Abstract: This study examines how reelection incentives shape the fiscal behavior of Brazilian mayors under a binding fiscal framework. Using a regression discontinuity design on close elections between 2005 and 2020, we compare first- and second-term incumbents. We find that first-term mayors facing reelection increase both spending and revenues, largely through intergovernmental transfers. However, these effects do not occur in the electoral year. Instead, fiscal expansion is concentrated in the first three years of the mandate, with a pronounced increase in the third year. Our findings indicate that Brazil’s Fiscal Responsibility Law did not eliminate political budget cycles among reelection-seeking first-term mayors. Instead, cycles persist but deviate from the canonical pattern: rather than concentrating in the electoral year, fiscal expansion is front-loaded within the mandate, consistent with end-of-term fiscal constraints. Electoral opportunism persists, yet it is strategically anticipated to comply with legal constraints. This evidence highlights how fiscal institutions can modify the temporal structure of political incentives without fully neutralizing them.

Key Words: Electoral accountability, Fiscal federalism, Political budget cycles.

The paper is available here.

O artigo: “Politics and Public Banks: BNDES Loans to Local Governments in Brazil”, coautorado por  Guilherme Paiva Pinto e Rodrigo Schneider, foi publicado no periódico Economía LACEA Journal em 17 de abril de 2026.

Resumo

The paper  “Politics and Public Banks: BNDES Loans to Local Governments in Brazil”,  coauthored with Guilherme Paiva Pinto and Rodrigo Schneider, was published in Economía LACEA Journal on April 17, 2026.

Abstract: This study advances a quantitative political economy analysis of development banking within federative systems, focusing on Brazil’s National Bank for Economic and Social Development (BNDES). Moving beyond traditional fiscal transfer models, we investigate
the mechanisms through which federal credit operations are allocated to municipal governments, emphasizing the political incentives that influence these disbursements. We adapt the Strategic Partisan Transfers Hypothesis (SPTH) to the development
banking context, formalizing the interaction between federal, state, and local political alignments within Brazil’s regulatory structure. Using an extensive panel dataset and a regression discontinuity design (RDD), we provide empirical evidence that doublealigned municipalities—those aligned with the president’s party but governed by an opposition-aligned state—have a higher probability of receiving federal loans. The RDD, by leveraging quasi-random variation in close mayoral elections, addresses the limitations
of panel models and corrects their tendency to underestimate the true causal effect of mayor–president alignment, particularly in the absence of state-level alignment. Our empirical strategy incorporates detailed controls reflecting the institutional decisionmaking processes governing municipal access to credit, ensuring that our findings account for both political and bureaucratic determinants of development finance distribution..

Key Words: Development Banks; Political Economy; Intergovernmental Transfers; Brazil; Regression Discontinuity Design; Partisan Alignment.

The paper is available freely here.