It will be presented in Session 72: “Topics in Monetary Policy I”, on Thursday, August 20, 2020, at 18:00 UTC, which corresponds to 15:00 in Brasilia and 13:00 in Nashville.
The recorded session is already available on the ESWC 2020 site or directly here on youtube:
Mine is the second of three presentations. It starts around the 33rd minute.
In a few words, the paper shows that dealing with inflationary pressures is much costlier in heterogeneous societies in which there are very different preferences regarding the trade-off inflation-growth. The main policy suggestion is that having staggered terms for the president and the central banker reduces informational asymmetries and, thereby, the social cost of monetary stabilizations.
On Thursday, all the presenters will be available online for questions from the audience, only on the WCES’s site.
O ensaio intitulado “Por um diretor-geral da Polícia Federal com mandato fixo e intercalado com o mandato presidencial” foi publicado hoje no Portal da Universidade de Brasília.
Nesta sexta-feira 22 de maio de 2020 as 13 horas (horário de Brasilia), estarei apresentando um seminário virtual na Universidad del CEMA, Buenos Aires. O seminário é aberto a todos os interessados, mas há a necessidade de inscrição prévia. Caso tenha dificuldade, de acesso, favor me contactar com antecedência (maubug@gmail.com).
Local: Universidad del CEMA, Buenos Aires, Argentina
Date: 22 de maio de 2020 (Sexta-feira)
Time: 13h
Série de Seminários: Seminarios de Análisis Económico
Título: Job security, attitude towards risk and preference for social insurance: A note on ‘Earnings inequality and welfare spending’ by Moene and Wallerstein
Apresentador: Mauricio Bugarin, University of Brasilia and Vanderbilt University
Coautor: Yasushi Hazama, Institute of Developing Economies
Dear friends and colleagues,
On Friday May 22, 2020 at 1pm (local time Argentina) I will present a “webinar” at the Universidad del CEMA. The presentation is open to all participants but you need to register.
Please find the details below:
Venue: Universidad del CEMA, Argentina
Date: May 22, 2020 (Friday)
Time: 1pm Buenos Aires and Brasilia time, 12pm Washington, DC time
Seminar series: Seminarios de Análisis Económico
Title: Job security, attitude towards risk and preference for social insurance: A note on ‘Earnings inequality and welfare spending’ by Moene and Wallerstein
Presenter: Mauricio Bugarin, University of Brasilia and Vanderbilt University
Coauthor: Yasushi Hazama, Institute of Developing Economies, Japan
The paper, coauthored with Rodrigo Schneider (Skidmore College) and Diloá Athias (Development Pathways), presents evidence that the increase in valid-vote-to-turnout in a municipality that resulted from the implementation of electronic vote in Brazil yielded an increase in the allocation of funds from the federal budget to the correponding municipality.
The article has open-access. Please read the entire paper here:
This article examines whether an increase in political participation biased toward low-income voters – and concentrated in legislative elections – impacts federal representatives’ allocation of resources from the federal budget to Brazilian municipalities. We use a regression discontinuity design that exploits the assignment of electronic voting to municipalities based on population size to identify the causal effect of enfranchisement on the allocation of federal public spending. We find that an increase of 1 percentage point in the valid-vote-to-turnout ratio for federal representatives in a municipality increases the allocation of funds from the federal budget by 3.3%, and that experienced politicians are more responsive to the enfranchisement of low-income voters.
Citation: Schneider, Rodrigo; Athias, Diloá; Bugarin, Mauricio (2020).Electronic voting and public spending: the impact of de facto enfranchisement on federal budget amendments in Brazil,Journal of Applied Economics23(1):299-315. DOI: 10.1080/15140326.2020.1748358
In 2019 another paper on the effect of electronic voting in Brazil was published in Economics of Governance. The article, also coauthored with Rodrigo Schneider (Skidmore College) and Diloá Athias (Development Pathways), find evidence that the increase in valid-vote-to-turnout ratio due to electronic voting for state representatives increased municipalities’ expenditures in health, education and public employment, among other fiscal effects.
This paper studies the effect of political participation on public spending at the local level in Brazil. In particular, we look at the phased-in implementation of electronic voting in the late 1990s—which enfranchised poorer voters by decreasing the number of invalid votes—to identify the causal effect of political participation on public spending. We build a theoretical political economy model which allows voters to cast, not purposefully, an invalid vote, and show that when poorer voters’ likelihood of casting a valid vote increases, public social spending increases as well. We test this prediction empirically using a difference-in-differences model where municipalities using electronic voting constitute our treatment group. We find that an increase of 1 percentage point in the valid vote to turnout ratio for state representatives increases health spending by 1.8%; education by 1.4%; public employment by 1.25%; intergovernmental transfers by 1%; and local taxes by 2.6%.
Citation:
Schneider, Rodrigo; Athias, Diloá; Bugarin, Mauricio (2019). Does enfranchisement affect fiscal policy? Theory and empirical evidence on Brazil. Economics of Governance20(4):389–412. https://doi.org/10.1007/s10101-019-00230-6
I will present a zoom seminar at the Universidad del CEMA, Buenos Aires, Argentina on May 22, 2020 at 1pm, Brasilia (and Buenos Aires time), 11 am CDT.
Please find here the list of UCEMA’s “Seminarios de Análisis Económico”:
Please find below a copy of UCEMA’s announcement. The virtual seminar is open access, but you need to register in order to be able to access it. To register, click here.
Análisis Económico: Job security, attitude towards risk and preference for social insurance: A note on Earnings inequality and welfare spending’ by Moene and Wallerstein
In a seminal 2003 article, Karl Moene and Michael Wallerstein show that richer citizens support higher spending in social policies targeting the unemployed, whereas they prefer lower spending in policies targeting the employed. This paper argues that this result is driven by two strong assumptions: citizens’ coefficient of relative risk aversion (CRRA) is greater than one, and all citizens face the same probability of losing their jobs. By modelling the stylized fact that job security is positively correlated with income, we show that much higher levels of risk aversion may be needed for the rich to support higher spending in unemployment policy. Furthermore, a significant change in the distribution of job security – due to a sudden economic crisis, for example – may alter the way inequality affects preferences for social insurance. A case study for Brazil before and after the 2008 World Financial Crisis illustrates of such social preference change.
Expositor
Mauricio Bugarin: University of Brasilia and Vanderbilt University
El seminario será dictado en inglés sin traducción simultánea y está basado un trabajo en co autoría con Yasushi Hazama ( Institute of Developing Economies, IDE/JETRO, Japón)
The World Congress of the Econometric Society is the most important meeting of the Econometric Society and is held once every five years. This years’ meeting was expected to take place at Bocconi University, Milan, Italy but, due to the Covid 19 pandemic, the Congress is going virtual.
Please read the version of the paper accepted for presentation at the ESWC 2020 here.
Na madrugada de sexta-feira 24 de abril de 2020 o Presidente Jair Bolsonaro exonerou o diretor-geral da Polícia Federal (PF), Maurício Valeixo. No mesmo dia o Ministro da Justiça Sérgio Moro apresentou seu pedido de demissão, alegando ingerência política na PF. No dia 28/4 o presidente nomeou o diretor da Agência Brasileira de Inteligência (Abin) Alexandre Ramagem para o cargo vago de diretor-geral da PF; no entanto, o Ministro do Supremo Tribunal Federal Alexandre de Moraes decidiu na manhã do dia 29/4 anular essa nomeação. Em decisão-relâmpago, o presidente Bolsonaro nomeou e empossou na segunda-feira 4/5 o secretário de Planejamento e Gestão da Abin como diretor-geral da PF, que teve como uma das primeiras decisões a substituição do superintendente da PF no Rio de Janeiro.
A pergunta que se impõe é: Essa crise institucional poderia ter sido evitada se o desenho institucional de nossa PF fosse outro? E a resposta é imediata: Sim, se o diretor-geral da PF tivesse um mandato com prazo fixo, após aprovação pelo Congresso Nacional, blindando assim a PF de ingerências políticas uma vez nomeado seu diretor-geral. Existe, atualmente, uma Proposta de Emenda Constitucional (PEC 412/2009) em discussão na Câmara dos Deputados (CCJC) que propõe justamente a autonomia da PF, de forma a ser explicitada em lei ordinária. Ademais, no próprio dia 24/4 o deputado federal Celso Sabino (PSDB-PA) começou a coleta das assinaturas necessárias para iniciar a tramitação de uma PEC de sua autoria com o mesmo objetivo.
Uma questão menos evidente, mas extremamente pertinente é a seguinte: Caso seja aprovada a autonomia da PF e ao diretor-geral seja atribuído mandato com prazo fixo, quando deve ser esse mandato iniciado?
A literatura econômica pode contribuir para responder a essa questão. Em artigo recente aceito para publicação na Revista Brasileira de Economia[2], este autor e sua coautora Fábia Carvalho se valem de um modelo de política monetária, baseado na teoria dos jogos, para afirmar a importância não só de termos um banco central (BC) independente em que o presidente do BC tem mandato fixo, mas também de que o mandato do presidente do BC seja intercalado com o do presidente da república. Ou seja, ao assumir seu mandato, o presidente da república “herda” por mais dois anos o presidente do BC nomeado anteriormente e apenas passados esses dois anos poderá nomear um novo dirigente para o BC por um período de quatro anos.
Essa proposta –que é adotada alhures, como nos Estados Unidos e no Chile[3]– tem uma simples justificativa: a informação é uma variável fundamental na formação das expectativas de inflação da sociedade. Em período eleitoral é natural haver incerteza quanto à futura condução da administração pública, em geral associada à eleição de um novo presidente. Quando o presidente estreante tem a autonomia de nomear o responsável pelo BC no início de seu mandato, adiciona-se a insegurança quanto à condução da política monetária do país. Isso explica os piques inflacionários e de taxas de juros em períodos próximos a uma troca de presidente no Brasil, o que parece não ocorrer nos Estados Unidos ou no Chile, por exemplo. Se um presidente do BC já conhecido da sociedade for mantido por mais dois anos, reduz-se a incerteza eleitoral, limitando-se assim o impacto econômico de uma troca do executivo federal.
Esse argumento desenvolvido para o BC estende-se facilmente para outros órgãos governamentais que têm a característica de serem órgãos de Estado, e não de um governo particular, com uma missão que extrapola os interesses de um presidente específico.
A Polícia Federal (PF) se encaixa naturalmente nessa categoria. De fato, “Cabe à PF apurar infrações que envolvam danos ao patrimônio e aos interesses da União, contra a ordem política e social ou que tenham repercussão em mais de um Estado ou país.”[4] Por essa razão, com frequência a PF é levada a investigar integrantes do governo federal, como no caso da “Operação Lava-Jato” ou do inquérito sigiloso conduzido pelo Supremo Tribunal Federal sobre as “fake news”[5]. Portanto, quando um novo presidente é eleito, e ele tem a autonomia de indicar imediatamente o novo diretor-geral da Polícia Federal, a sociedade não sabe exatamente como será conduzida pela PF a investigação dos atos da administração. Se, por outro lado, o diretor-geral já estiver na condução da PF há dois anos, já há informação revelada por sua atuação pregressa e, portanto, há menor incerteza pelo menos quanto a esse aspecto do novo governo. Esse aumento de informação disponível à sociedade quanto à futura condução da PF constitui a grande vantagem de se ter o mandato do diretor-geral da PF intercalado com o do presidente da república.
Em suma, se o requerimento de um mandato fixo para o diretor-geral da PF evita que um presidente substitua integrantes dessa força pública por razões pessoais injustificáveis, é a exigência de mandatos intercalados que reduz a incerteza que naturalmente se forma em período eleitoral, diminuindo os custos econômicos e sociais associados a esse processo fundamental em uma nação democrática moderna.
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[1] O autor agradece os importantes comentários de Débora Costa, Fernando Meneguin e Adriana Portugal. Todos os erros, omissões e opiniões são de responsabilidade exclusiva do autor.
[2] Bugarin, Maurício e Fábia Carvalho (2020). Elections, Heterogeneity of Central Bankers and Inflationary Pressure: The case for staggered terms for the president and the central banker. Revista Brasileira de Economia, no prelo. Link para o trabalho:
Em seu editorial, a editora-chefe Diana Coutinho escreve: “O primeiro artigo é um bom exemplo de como teoria e prática podem – e devem – andar pari passu, o que é uma desejável característica da pesquisa científica. Nele, Bugarin e Fonseca mostram como a Teoria de Leilões pode ser usada para formalizar uma proposta em que um leilão para conversão de dívida em investimento para empresas do setor de telecomunicações reguladas pela Anatel, no âmbito de termos de ajuste de conduta (TAC), maximize o nível de bem-estar.”
Resumo: Desde a privatização da TELEBRÁS em 1998, o Brasil tem assistido a uma impressionante expansão nas telecomunicações. Paralelamente, cresceram assustadoramente as dívidas das operadoras de telecomunicação, com elevadas multas regulatórias. Em 2012 a ANATEL aprovou a celebração de termos de ajustamento de conduta (TAC) para conversão de dívida das operadoras em projetos de investimento. A questão crucial é como determinar a taxa de conversão. Este trabalho propõe um mecanismo de leilão para a determinação endógena dessa taxa. Nesse leilão as operadoras propõem taxas de conversão de dívida em um certo investimento, e a operadora que oferecer a taxa mais baixa (menos reais de dívida deduzidos para cada real investido) vence o leilão. Ademais, discute como a estrutura sequencial do problema permite desenhar um mecanismo inédito de leilões sequenciais que tem a característica de criar assimetria entre os jogadores, gerando maior bem-estar social e garantindo a implementação dos projetos selecionados.
